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证券投资二十四堂课
2010-08-12 11:51:02 来源: 作者: 【 】 浏览:63450次 评论:0
外的收人来源。除此之外,对我们每一个人而言,仍存在着经济上的安全和自由的潜在空间。那么为什么没有更多的人来利用这个国家存在的众多投资良机呢?
缺乏信息已经不是一个能站得住脚的好借口。互联网已经有效地拓宽了个人投资者获取信息的渠道。但这对投资者也提出了新的挑战:那就是如何从数不清的观点、个人偏见和促销言论中分辨出有用的信息。
本书二十四课的内容与众不同之处在于,它们是建立在对过去四十五年的股票市场的广泛研究和分析的基础之上所得出的结论。该研究发现了市场运作的真实规律和原则,无论市场条件和流行的的投资观念如何变化,这些规律都被一再证实。
本书找出了那些自1953年以来市场中每年表现最优的大牛股的模式——这些股票的价格都番了一倍或两倍甚至十到二十倍。本书分析了有关这些股票的每一点已知的信息以找出其股价大幅上扬之前所存在的共同之处。分析所得出的结论可总结为七个共同点,其中一些会令人惊奇,但它们确实存在,无论时间和股市的周期如何变化。在这里,你将读到和学到的,跟你以前所闻所信的不一定一致。
本书的章节安排将使你能逐步领略这七个共同特征,同时学会怎样以及何时买卖股票,如何阅读图表,以及如何运用《投资者商报》来形成投资策略和管理你的投资组合。
就我个人的经验来看,恐惧和不确定的心理是通向任何成功的最大阻碍。如果你还投有开始投资,我希望本书能给你“下海”的必要基础知识和勇气。如果你已经是一个理性的投资者,本书将会使你更加成功。本书亦将使你认识到,为什么你过去错过了那些获利甚丰的股票,以及为何在持有这类股票时却未能赢得巨大利润。
祝各位在股市中“好好学习,天天向上”!


第一课投资者入市须知

在出版《投资者商报》之前,我在股票市场中已经磨炼了25年。我既是个人投资者,也是股票经纪人、投资顾问,同时拥有一家证券经纪和研究公司。该公司在今天已成为每个主要的机构投资者的重要客户。我的职业生涯始于22岁,当时我刚刚从南美塞迪斯特大学(SouthernMethodistUniversity)毕业,结了婚,参加了空军并开始对我将来的经济状况产生了兴趣。我倾我所有的500美元买了我的第一只股票并同时开始阅读有关股票市场的书籍。对我而言,其中最好的应推葛纳德?内伯(Geraldloeb)的《投资生存之道》。我们的对话就从他开始。

股市投资的第一要则
内伯是一个极力主张止损的非常成功的投资者。对我而言,这是股市投资的头号规则。你必须时刻保护你的投资账户。特别当你融资炒股的时候,止损是绝对重要的。
不论你是新手还是老手,最难学会的一点就是你不可能每次都判断准确。如果你不能快速止损,迟早你会遭到非常重大的损失。我就认识七个非常聪明、受过良好教育的人,他们因为融资炒股而又投有任何卖出的规则,在他们40多岁的时候已变得一无所有。以智力、教育、顽固、骄傲以及自我主义来代替理智的卖出规则有时侯是足以致命的。
问题在于,当你买入股票的时候,你所想的总是赚钱。当你必须卖出并蒙受损失的时候,你会觉得不情愿并且难以承认自己错了。你宁愿持股等待并希望股价回升。
更糟的是,当你开始止损时,有半数的可能是,你才卖出的股票又开始涨了,这时你会更难受。于是你得出结论说卖出是错误的,止损原则也很糟糕。
你如何看待亏损是很关键的。从过去的经验来看,这往往是投资者犯错误以及感到困惑的地方。
请你自问:你去年为你的住宅购买了火险吗?你的住宅失火了吗?如果投有,那么你对于浪费钱投保感到难过吗?你明年将不再买火险了吗?你为什么还是会买火险,难道你知道你的住宅会失火吗?
当然不是!你之所以买火险,是为了保护你自己免遭失火所带来的巨大损失,虽然这种可能性很小,但一发生将使人大伤元气。而你止损的目的也正在于此。

如何定义止损
对内伯而言,止损意味着在亏损达到10%的时候卖出,这对大多数新手来说都是适用的。如果你使用图表分析来决定买人时机,我建议你在股价跌去7%或8%的时候就止损。这样做将会使你免于巨大的损失。
如果你在一只股票跌去50%的时候才卖出,那么你在下一只股票上要获得100%的赢利才能弥补亏损。而你能够买到价格翻番的股票的机会又是多少呢?

成功投资需要时间
我花了两三年的时间才找到感觉。这种感觉不是在一夜之间产生的。对大多数人,学习的过程是差不多的。随着时间的推移,你会越来越精于选股,7%或8%的损失也会大量减少。而且这些小的损失也会被你那些获利甚丰的股票赢利所抵消。
把你有限的损失当作向华尔街交的学费吧。大多数人认为投资于大学教育是明智的决定。他们不认为这是浪费金钱,因为他们希望将来的成功能抵消他们为获得学历所付出的。那么在股市中的成功与此又有什么不同呢?
任何成功都需要时间。职业球员不是在三个月之内造就的,成功的投资者也是一样。成功者与他人的区别仅仅在于决断和坚持。

关键时刻你必须坚定
我曾经一次止损了十只股票。但紧接着我在市场开始底
部反转的时候买进的一只股票,它的价格涨了三倍。我常常想:“如果当时因为前十只股票都不成功,我就灰心并且放弃,事情会变成怎样?”
投资最难的一点在于,如何在作出诸如止损决定时防止感情用事。卖出你可能刚刚在几个星期前才买进,而现在已跌去了8%的股票并不好受。感情往往容易占上风。这时候我们就会努力维持原有决定而继续持有这只股票,哪怕现在我们已经亏损了。
世上没有后悔药。如果你老是想这“如果当时怎样”、“当时应该如何”的话,你将会陷入无尽的烦恼之中。
过去是过去,今天是今天。情况已经变了,你必须保护自己免受严重的损失——这对任何人都是有可能发生的——只有这样,你以后才仍然有能力从事投资。

为什么你应以8%作为止损点?
如果你在亏损8%的时候进行止损,你将总是能再次进行投资。我曾经见过一些人因为执迷于某只股票,不能而对和承认错误并作出卖出决定而导致破产或者健康受损。当断不断迟早会导致重大损失,而重大损失将使人失去信心,这是你应该绝对避免的。
如果你为卖出感到焦虑,那么最好的办法是只卖出一些以使你晚上能够睡得着觉。
但如果你在亏损7%或8%的时候全部卖出,而在赢利25%至30%的时候只卖出一些股票,你仍然不至于给自已带来太大烦恼。
对于你所持有的表现最好的股票,你应增加持股时间以获取更大的利润空间。总是首先卖出你手中表现最差的股票,而不是表现最好的那只。

任何股票部存在的风险是什么?
在我所应用的方法下,任何股票的风险都仅限于8%的亏损,不管你买的是AT&T的股票还是网络股。既然如此,为什么不选择这样的公司股票呢:它们既处于朝阳行业,又是行业中的领导者,同时拥有高股本收益率、高边际利润以及强劲的销售和赢利增长。
本课要点
●作为新投资者,准备承受少量的损失。
●总是在亏损达到8%的时候止损。
●学习投资时坚持不懈是很关键的,不要灰心。
●成功投资不可能一夜之间学会.这需要时间和努力。

点评
在足球比赛中,只会进攻不会防守的队伍很少能打赢对手。股票市场也是如此,如果你不会保护自己,以避免更大的损失,那么也很难在这个市场上赢钱。作为一个投资者,从一入市开始就处于一个随时随地都可能在选股和入市时机等方面犯错误而遭受损失的境地。无论你自认为多么聪明,或



Tags:证券投资二十四堂课 责任编辑:admin
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