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金价暴跌忧喜:贸易商脱销蒙亏
http://www.a9188.com 藏龙古玩网 2013-04-19 09:30:20 浏览:486次 来源:

  当所有黄金贸易商彷徨在牛熊市的转弯口时,井喷的销售量带来了意外惊喜。

  上周开始,国际现货黄金价格连续大幅下跌,4月15日盘中最低跌至1356美元/盎司,创下近两年最低。截至4月17日,黄金现货交易价位为1383.7美元/盎司。

  与此对应,国内黄金实时基础价格随国际金价出现跳水,4月15日交易过程曾一度跌破270元/克,黄金店铺的交易价格当天直降20-30元/克。在4月17日的最新交易日,我国黄金现货价位274.16元/克。

  暴跌引来消费者和投资客哄抢,带有投资价值的金条一度脱销。而记者从周大福经销商处了解到,黄金零售暴增,虽然有利于周转资金,但对于低毛利的现货交易市场来说,经销商已经承受价跌的巨大损失。

  五大因素拖垮金价

  4月以来,黄金遭遇连续利空。记者综合高盛、法兴、花旗等投资机构近期对黄金的研究报告,几乎异口同声地唱空黄金。

  法兴银行在4月初发布的一份研报中认为:“美国经济基本面的改善和财政趋于稳定引发美元走强,进而推动利率上涨,将开启一个漫长的黄金熊市。”法兴银行预测,今年全年黄金均价为1500美元/盎司,而在年底则将跌落至1375美元/盎司。

  但事实上,黄金价跌速度远远快于该预测。4月12日,塞浦路斯政府计划出售黄金筹集资金,由此引发“蝴蝶效应”。国际金价的连续暴跌,4月15日创出自2011年7月以来的新低,引发市场对于黄金12年牛市终结的担忧。

  据公开信息,在受困的欧元区国家,葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙等国总共持有超过3230吨黄金,而这些国家是否会步塞浦路斯后尘,以出售黄金来脱困,令市场最为担忧。

  法兴银行大宗商品研究部全球主任 Michael Haigh指出,之前市场预期金价攀涨,主要是看好央行的积极QE将导致通膨高涨,进而刺激黄金保值需求;但结果并未如预期发展。

  美国2月份通膨率达2%,虽然略高于去年平均1.7%,但仍低于2011年的 3%。中国一季度的CPI亦在低位。Michael Haigh认为,虽然全球央行再度掀起QE热潮,显然会带来通膨压力,但即便这些QE扩大及延长后,却仍旧未见到通膨浮现,而只是央行资产负债表扩大。

  在中国及欧洲经济数据不振的情形下,投行普遍做空黄金,黄金ETF大规模减仓,国际黄金市场又遭遇了塞浦路斯国储抛售的直接刺激;同时,有些美联储官员忧心通膨问题,现在甚至已鼓吹提前退出QE,诸多利空袭击黄金,金价大幅承压。

  据记者统计,从年初至今,黄金价格已经下跌约20%,而在此之前十二年,黄金一直处于连涨牛市,2011年9月曾一度触及1920.30美元/盎司的纪录。

  4月16日,高盛分析师在致客户的研究报告中称,黄金交易所上市基金(ETF)的黄金持有量仍在加速减少,暗示金价可能会进一步走低。

  贸易商脱销蒙亏

  价格急跌令黄金贸易商措手不及。据上述周大福经销商称,4月中上旬买入的黄金现货基本都亏本卖,因为零售价格已经跌去约10%,而黄金贸易的净利润根本不到10%。

  周大福官方金价显示,近三个交易日以来,金饰和金条价格分别从4月12日的390元/克、402元/克降至4月17日的362元/克和351元/克,其中4月16日最低价分别只有358元/克、346元/克,平均跌价约10%。

  而黄金向来是珠宝行的低利润、高周转产品,“从利润来看,卖黄金还不如卖白菜”。周大福经销商表示,“但是黄金是店铺的名片,用来走量和提高资金周转,维持店铺运行的必须品类,而真正珠宝店要赚钱肯定是靠宝石和玉器。”

  据该人士透露,由于金价透明,珠宝行一般维持黄金和珠宝以4:6的比例配置商品品类,而周大福作为亚洲最大的黄金一级贸易商,其黄金交易利润不超过15%;周大福下游经销商的黄金销售利润一般一克只有几块钱价差,在过去黄金价格上涨通道下,加上涨价利润,每克黄金利润最多在10-20元区间,净利润只有5%-6%。

  而此次,黄金价格在本月初开始持续疲软,大多数黄金贸易商早已开始减少进货量,加快出货量,对金价持观望心态。

  此次黄金销售井喷,主要集中于偏投资价值的金条,其中20克、50克的金条成为抢手货。由于珠宝行金条按重量出售,只有金饰在出售中可以收取每件60-120元不等的加工费,因此,此次黄金销售量的暴增并不能给黄金销售商带来实质收益。

  “上周进货五公斤黄金,几天时间每克跌价40多块,亏本20万。”该周大福经销商表示,“由于担心金价不稳,所以进货量有所控制,没想到这几天消费者和投资客大量抄底买黄金,导致部分金条脱销。”

  但该经销商表示,由于看淡后市金价走向,此次趁消费者抄底心理及时清库存也好,减少后期价跌损失,提高资金周转。

  然而,4月17日,世界黄金协会(WGC)却指出,当前的黄金跌势属于非常环境下的暂时现象,从长期来看,不足为惧。据公开信息,近日,不仅中国,在印度、新加坡等亚洲消费大国,消费者和投资者皆在零售现货市场抢购黄金,构成强烈的市场支撑。同时,基于当前的客观经济状况,全球各国央行也有可能会进一步增持黄金储备。



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